承销价格是证券发行过程中承销商向发行人支付证券购买对价的核心经济指标，其形成机制受承销方式直接影响。包销模式下承销商需全额或余额认购未售出证券，风险自担，代销模式则由发行人自行承担未售出风险。股票发行价格遵循市场化协商原则，可采取溢价或平价发行但禁止折价，债券市场则存在以超低费率（如千万分之五）争夺市场份额的现象。监管机构通过设定承销机构资质门槛（专业机构净资产或兼营机构证券营运资金不低于2000万元）及查处异常费率等措施维护市场秩序。
证券承销分为代销与包销两种基础模式。代销模式下，承销商仅代理销售证券，未售出部分退还发行人，发行风险由发行人承担。包销则分为
全额包销（承销商预先购入全部证券）和
余额包销（销售期满后承购未售出部分），在此模式下承销价格直接决定承销商的资金占用成本及盈利能力。
股票发行价格确定时，承销商需与发行人协商定价方案，
溢价发行所得溢价款须列入公司
资本公积金，且法律明确禁止低于票面金额的
折价发行。2022年
债券市场金融债的承销费率压低至0.000046%，导致单笔业务收入仅数万元。
根据《证券经营机构股票承销业务管理办法》，专业承销机构净资产不得低于2000万元人民币，兼营机构证券营运资金需达到同等标准，确保其风险承受能力。定价过程中必须遵循三方面原则：
2022年
广发银行金融债承销项目引发行业关注，六家承销商中标费率区间为0.000046%-0.0002%，其中：
此类低价竞争行为已引发监管关注，
中国银行间市场交易商协会在2020年对中信证券、
兴业银行等机构因‘承销费率远低于市场正常水平’作出警告处罚，2022年9月再次对六家涉嫌低价包销的主承销商启动自律调查。业内分析认为，低价策略多用于维护战略客户关系或冲刺业务规模排名，但长期可能削弱承销服务质量。
证券经营机构从事股票承销业务需满足法定资格条件，包括净资产或证券营运资金最低限额（专业机构不低于2000万元净资产，兼营机构不低于2000万元证券营运资金）、从业人员资质、合规经营记录等，其中明确提及《
证券法》《证券经营机构股票承销业务管理办法》等法规依据。