评估价值是基于预测未来现金流折现形成的经济价值测算体系，核心功能在于量化保险公司内含价值。其构成包含调整后净资产与有效业务现值两个主体部分，通过风险贴现率等精算参数实现现有保单经济价值的标准化测算。该方法论已形成包含传统内含价值法和调整后评估价值法的完整体系，成为IPO定价、并购重组等资本运作的核心定价基准。

评估价值的测算基准由三部分构成：分配给适用业务的自由盈余资产、满足偿付能力的要求资本、现有有效业务未来现金流的现值。其中有效业务现值需通过精算模型计算保单全生命周期的利润贴现，典型计算周期涵盖20年经营假设。

调整后净资产需扣减资产市场价值波动影响并考虑偿付资本约束条件，其估值基准区别于通用会计准则下的账面价值。有效业务现值计算需采用监管规定的风险贴现率参数（如中国平安采用11%贴现率），该参数直接影响现值计算结果。

相较于PE、PB等传统估值指标，内含价值法通过分离新业务价值与现有资产价值，更准确反映寿险公司特有的长周期经营特性。该方法解决了通用会计准则下无法区分资本收益与业务利润的根本缺陷，成为国际保险行业主流评估体系。

2023年创新的调整后评估价值法（P/AAV）通过整合动态投资收益率假设（10年期国债收益率+130bps与5%取低值）和20年经营周期参数，形成对传统内含价值法的关键性补充。实证研究表明，新模型的标准差较传统模型降低12.7%，稳定性显著提升。

评估价值的测算框架历经三代演进：第一代基于偿付能力一代标准，侧重法定资本约束条件下的资产净值计算；2016年后实施的二代标准引入要求资本动态调整机制，强化资产负债匹配管理。现行标准要求采用《人身保险内含价值报告编制指引》规定的现金流贴现模型，包含自由盈余、有效业务价值等核心模块的标准化计算流程。

风险贴现率的设定成为关键变量，国内主流保险公司普遍采用10%-11%区间参数，该数值每变动1%将导致有效业务现值波动约15%-20%。国际保险集团则更多采用市场一致法，通过风险中性概率校准金融衍生品价值。

在资本市场应用中，评估价值倍数（如P/EV、P/AAV）成为衡量保险股估值水平的核心指标。中国平安2020年IPO定价采用的1.9倍评估价值倍数，对应每股估值区间8.8-12.48元。2023年数据显示，当P/NBV指标小于1时，保险股普遍存在估值修复空间。

监管合规领域要求保险公司每年披露内含价值报告，其中需包含评估价值计算的关键假设参数及敏感性分析。在企业并购案例中，买方通常采用评估价值模型测算标的公司未来新业务价值，并结合行业平均倍数确定交易对价。