有效组合是现代投资组合理论中的核心概念，由哈里·马柯维茨在证券组合选择理论中提出，是指同时满足以下两个条件之一的投资组合：第一，在各种风险条件下，提供最大的预期收益率；第二，在各种预期收益率的水平条件下，提供最小的风险。其基本定义要求满足两个关键条件：在既定风险水平下具有最高预期收益率，或在相同收益水平下承担最小风险。这种组合通过二维规划等数学方法筛选获得，构成投资有效边界，为理性投资者提供风险与收益的最优平衡选择。

有效组合必须满足以下任一条件：第一，在各种风险相同的条件下，提供最大的预期收益率；第二，在各种预期收益率的水平相同的条件下，提供最小的风险。

该定义源于马柯维茨在1952年提出的投资组合选择理论，强调通过定量分析实现风险与收益的优化配置，有效组合是指同时满足以下两个条件的投资组合：第一，在各种风险条件下，提供最大的预期收益率；第二，在各种预期收益率的水平条件下，提供最小的风险。

截至2020年，有效组合是指在均值标准差平面上，所有有效组合刚好构成连接无风险资产F与市场组合M的射线FM。有效组合的期望收益率由无风险利率和风险溢价两部分构成，风险溢价与承担的风险大小成正比。

通过以下步骤从可行组合中筛选有效组合：有效组合是指同时满足以下两个条件的证券组合：第一，在各种风险条件下，提供最大的预期收益率；第二，在各种预期收益率的水平条件下，提供最小的风险。

有效组合理论基于三大假设：A. 只有预期收益和风险这两个参数影响投资者；B. 投资者是风险规避的；C. 投资者谋求在既定风险水平下获得最高的预期收益率。

这种理论框架为马科维茨证券组合选择模式的建立奠定了基础。