基金市值是指基金在特定时刻通过市场价值反映的投资者持有资产总和，其核心计算方式为基金单位净值与份额总数的乘积，开放式基金单位净值根据每日底层资产价格波动动态更新。市值受股票、债券等基础资产价格波动主导，同时受利率变化、基金规模调整及管理策略等多重因素综合影响。

基金市值通过累计底层资产市场价值确定，股票型基金需计算持仓股票实时市值总和，债券型基金需评估持有债券的市场价值与利率变化影响单位净值；封闭式基金以交易所交易价格作为计算基准，存在折价或溢价现象。

货币市场基金采用摊余成本法估值时，收益波动较小，2017年欧盟监管改革后逐步转向市值法估值，直接反映利率变化对底层资产的实际影响。

股票价格波动对基金市值产生直接影响，重仓股上涨10%可使基金市值对应比例提升。利率变化通过债券估值传导至基金市值，2025年低利率环境下美国货币基金通过降低管理费率维持市值吸引力。

基金规模变化具有双向作用：大规模申购短期内稀释单位净值，长期可能提升资产配置效率。历史数据显示优秀基金经理可创造超额收益。

市值反映市场即时交易价值，净值体现财务清算价值。牛市阶段基金市值普遍高于净值，熊市可能出现市值低于净值的折价现象。2023年后中国货币基金在存款利率贝塔值反超市场利率的背景下，仍保持规模增长，展现市值与净值的阶段性背离特征。

日本2000年明确货币基金部分资产需采用市值法估值，推动基金信息披露透明度提升。欧洲2014-2022年负利率时期，货币基金通过配置高收益跨境资产维持市值稳定，验证市值法对利率敏感性的正向反馈机制。

投资者需关注基金年报中底层资产价格波动对基金市值的影响，定期评估利率政策对债券持仓的影响强度。2025年研究显示，股票型基金市值波动率普遍高于债券型基金，建议风险偏好较低者优先选择市值稳定的纯债基金。